¿QUÉ ES UN NUEVO ORDEN ECONÓMICO GLOBAL? II Parte

Ahora analicemos la perspectiva de Ray Dalio el cual para nosotros es el que ha dado una perspectiva más amplia y atinada al respecto. Esto no quiere decir que lo que el dice sea definitivo o se tenga que actuar hoy y en el futuro ciegamente con lo que el dice, pero consideramos es importante analizar su perspectiva y pondremos notas con comentarios analizado cada punto:

No cometas el error de pensar que lo que está sucediendo ahora se debe principalmente a los aranceles.

En este momento, se está prestando mucha atención —y con razón— a los aranceles anunciados y a sus grandes impactos en los mercados y las economías, mientras que se presta muy poca atención a las circunstancias que los provocaron y a las mayores disrupciones que probablemente aún están por venir. No me malinterpreten: aunque estos anuncios de aranceles son desarrollos muy importantes —y todos sabemos que el presidente Trump los causó— la mayoría de las personas están perdiendo de vista las circunstancias subyacentes que lo llevaron a ser elegido presidente y que trajeron consigo estos aranceles. Además, en su mayoría pasan por alto las fuerzas mucho más importantes que están impulsando prácticamente todo, incluidos los mismos aranceles.

Lo verdaderamente más grande y relevante que debemos tener en cuenta es que estamos siendo testigos de un colapso clásico de los órdenes monetario, político y geopolítico. Este tipo de ruptura ocurre aproximadamente una vez en la vida, pero ha sucedido en muchas ocasiones a lo largo de la historia cuando se dieron condiciones insostenibles similares.

Nota: Coincidimos con Ray Dalio en este sentido ya que no podemos verlo solo desde la perspectiva arancelaria, sino también desde una perspectiva más amplia y los diversos factores que influyen en esta toma de decisiones. Sería sesgado verlo solo desde una perspectiva. esta respuesta por parte de la actual administración de EE. UU. es una respuesta que va más allá.

Más específicamente:

1. El orden monetario/económico se está desmoronando

   porque existe demasiada deuda acumulada, la tasa a la que se agrega es demasiado rápida y los mercados de capital y las economías actuales se sustentan en esta deuda insosteniblemente elevada. La deuda resulta insostenible debido al gran desequilibrio entre a) los deudores-prestatarios, quienes deben niveles excesivos de deuda y continúan adquiriéndola porque dependen de ella para financiar sus excesos (por ejemplo, Estados Unidos), y b) los acreedores (como China), que ya poseen demasiada deuda y se han acostumbrado a vender sus productos a esos deudores-prestatarios (como Estados Unidos) para sostener sus economías.

   
   

Existen enormes presiones para que estos desequilibrios se corrijan de una forma u otra, y lograrlo implicará un cambio radical en el orden monetario. Por ejemplo, resulta claramente incongruente tener tanto grandes desequilibrios comerciales como grandes desequilibrios de capital en un mundo en proceso de desglobalización, en el que los principales actores no pueden estar seguros de que los demás no los priven de los artículos que necesitan (una preocupación estadounidense) o de que les paguen el dinero que se les debe (preocupación china). Esto es el resultado de que estas partes se encuentran en una especie de guerra en la que la autosuficiencia es de suma importancia.

Cualquiera que haya estudiado la historia sabe que esos riesgos, en tales circunstancias, han conducido repetidamente a los mismos tipos de problemas que estamos viendo ahora. Por lo tanto, el antiguo orden monetario/económico—en el cual países como China fabrican de forma barata, venden a los estadounidenses y adquieren activos de deuda de Estados Unidos; y a su vez, los estadounidenses piden prestado dinero a países como China para realizar esas compras y acumular enormes pasivos— tendrá que cambiar.

Estas circunstancias, evidentemente insostenibles, se agravan aún más por el hecho de que han llevado al deterioro de la manufactura en Estados Unidos, lo cual tanto afecta negativamente los empleos de clase media en ese país como obliga a Estados Unidos a importar artículos necesarios de un país que cada vez se percibe más como un enemigo. En una era de desglobalización, esos grandes desequilibrios comerciales y de capital —que reflejan la interconexión entre el comercio y el capital— tendrán que reducirse de una forma u otra.

Además, es evidente que el nivel de deuda del gobierno estadounidense y la velocidad a la que se incrementa son insostenibles. (Puedes encontrar mi análisis de esto en mi nuevo libro How Countries Go Broke: The Big Cycle | Cómo los países van a la quiebra: El gran ciclo.) Claramente, el orden monetario tendrá que cambiar de manera disruptiva para reducir todos estos desequilibrios y excesos, y nos encontramos en las primeras etapas de ese proceso. Existen enormes implicaciones para los mercados de capital que tienen vastas repercusiones económicas, a las cuales profundizaré en otra ocasión.

Nota: consideramos que EE. UU. ha estado en déficit por bastante tiempo y se considera complicado el corregir esto en corto o mediano plazo. Esto se está convirtiendo en un problema para dicho país, el cual intenta renegociar su deuda a una taza menor analizando un poco la estrategia tomada por la administración de EE. UU. Actualmente se percibe ahora una lucha por demostrar que país es más autosuficiente (hablando de las principales potencias) esto para evitar dependencia con 1 o más países de posiblemente diferente bloque geopolítico. EE. UU. incentivó su propio problema al querer obtener fabricación económica con grandes márgenes de ganancia. esto le dio la oportunidad a china de reestructurarse y en el futuro actual poder tener el control del mercado occidental. Esto ha ocurrido en el pasado con anteriores potencias e imperios como el inglés y el neerlandés (por mencionar un par).

2. El orden político interno se está desmoronando

   debido a enormes brechas en los niveles de educación, oportunidades, productividad, ingresos, riqueza y valores entre las personas, así como a la ineficacia del sistema político actual para solucionar estos problemas. Estas condiciones se manifiestan en luchas de "ganar a toda costa" entre populistas de derecha y de izquierda, quienes compiten por el poder y el control para dirigir las cosas. Esto está llevando al colapso de las democracias, ya que estas requieren compromiso y respeto por el estado de derecho, y la historia ha demostrado que ambos se ven comprometidos en momentos como el que vivimos hoy.

   
   

Además, la historia muestra que, cuando se eliminan las barreras de la democracia clásica y el estado de derecho, suelen surgir líderes autocráticos fuertes. Es evidente que la actual situación política inestable se verá afectada por las otras cuatro fuerzas mencionadas aquí, como los problemas en el mercado de valores y la economía, que probablemente generarán complicaciones políticas y geopolíticas.

Nota: La temida desaparición de la clase media en occidente se está viendo cada vez más marcada y posiblemente con estos movimientos en general esto pueda llegar a convertirse en una realidad en un sistema el cual está creando una desigualdad y propiciando más riqueza para los que ya cuentan con ella y menos riqueza para los que la pretenden (con riqueza no solo nos referimos a monetaria). Es importante analizar por qué el sistema político de occidente actual no trabaja en cambiar esto cuando es tan evidente. a nuestra perspectiva parece intencional con algún fin específico (no es particular de las administraciones actuales en occidente. esto ya lleva décadas con desatención). Sería importante cuestionar que en un futuro los candidatos a gobiernos de naciones terminen siendo figuras públicas carismáticas o hasta personajes ficticios solo por su popularidad en redes sociales y no por propuestas o políticas con sustento u objetivos claros.

La polaridad en el mundo occidental cada vez es más marcada y esto puede ser solo un primer síntoma de problemas socioeconómicos más profundos en el futuro.

3. El orden geopolítico internacional se está desmoronando

   porque la era de una única potencia dominante (Estados Unidos) que dictaba el orden que los demás países seguían ha llegado a su fin. El modelo multilateral y cooperativo que Estados Unidos lideraba está siendo reemplazado por un enfoque unilateral, donde el poder define las reglas.

En este nuevo orden, Estados Unidos sigue siendo la mayor potencia mundial, pero está adoptando un enfoque unilateral de "América primero". Estamos viendo esta transformación reflejada en la guerra comercial liderada por EE.UU., en conflictos geopolíticos, en la competencia tecnológica y, en algunos casos, en conflictos militares.

Nota: es muy conocida la siguiente frase que consideramos complementa lo anterior: "Los tiempos difíciles crean hombres fuertes, los hombres fuertes crean tiempos fáciles, los tiempos fáciles crean hombres débiles, y los hombres débiles crean tiempos difíciles".  -Michael Hopf -

4. Los fenómenos naturales (sequías, inundaciones y pandemias) son cada vez más disruptivos y afectan profundamente la estabilidad económica y social.

Estos eventos pueden desestabilizar mercados financieros, generar crisis en las cadenas de suministro y aumentar los costos de producción, impactando el orden monetario y el endeudamiento de los países.

Nota: Esto principalmente afecta a las personas ya que este tipo de eventos son impredecibles y lamentablemente los políticos al frente no tienen planes de contingencia para cada caso y dar frente a cualquier disrupción. Esto nos denota el síntoma de que el sistema no es tan fuerte como lo habíamos creído.

5. Además, los avances tecnológicos, especialmente la inteligencia artificial (IA), están transformando todos los aspectos de la vida.

La IA tiene el potencial de optimizar la gestión de recursos económicos, mejorar la toma de decisiones en materia política y redefinir el orden internacional al influir en las relaciones entre países en términos económicos y militares. También puede contribuir a reducir los costos asociados con los efectos de los fenómenos naturales, permitiendo mejores estrategias de prevención y respuesta ante desastres.

Nota: Lamentablemente para nosotros la gente "común" tenemos a burócratas y políticos desactualizados y con limitaciones para poder regular y siquiera comprender el impacto de la IA en el mundo y la polaridad entre el beneficio y el riesgo de este tipo de tecnología. Ciertos gobiernos han financiado a ciertas empresas sin escrutinio solo por mantener cierta ilusión de hegemonía global. los tecnócratas y neo tecno feudos son los que están dictando el rumbo tanto de la economía como el desarrollo psicosocial y laboral global. Sería importante cuestionar que en un futuro una IA sea la que dirija una nación o un bloque geopolítico con todo lo que esto implica (considerando que muchas personas no se cuestionan realmente que es una IA o que pros y contras conlleva este tipo de tecnología que nos supera en inteligencia y tiempo de análisis de datos y ya no hablemos de conciencia porque ese es otro tema.

Los cambios en estas fuerzas y la manera en que se están afectando entre sí son en lo que deberíamos centrar nuestra atención.

Por esa razón, te insto a que no permitas que cambios dramáticos y sensacionalistas en las noticias, como los aranceles, desvíen tu atención de estas cinco grandes fuerzas y sus interrelaciones, las cuales son los verdaderos impulsores de los cambios en los Grandes Ciclos Globales.

Si te dejas distraer por ellos, a) perderás de vista cómo las condiciones y la dinámica de estas grandes fuerzas están provocando estos cambios noticiosos, b) no reflexionarás sobre cómo estos cambios afectarán a las grandes fuerzas que realmente están moldeando el orden global, y c) perderás el enfoque sobre cómo este Gran Ciclo Global y los factores que lo impulsan suelen desarrollarse, lo que te dará información valiosa sobre lo que probablemente sucederá.

Nota: El verdadero enfoque debería estar en cómo estas fuerzas están cambiando y cómo se afectan mutuamente. La interacción entre la política monetaria, la economía global, los conflictos geopolíticos, los fenómenos naturales y los avances tecnológicos como la inteligencia artificial es lo que realmente está impulsando las transformaciones en el orden mundial.

Cuando estas fuerzas se entrelazan, generan disrupciones significativas en los mercados, las decisiones de inversión y la estabilidad financiera. Por ejemplo, la tensión entre Estados Unidos y China no solo impacta el comercio, sino que también modifica el flujo de capital, las estrategias de producción y el desarrollo de tecnologías críticas. A su vez, la inteligencia artificial redefine la eficiencia económica y la toma de decisiones políticas. Mantenerse atento a la interconexión de estas fuerzas es esencial para comprender el panorama económico, político y financiero en evolución. Estamos ante un gran cambio global un mal llamado en otros contextos "Nuevo Orden Mundial". Tener un pensamiento crítico para saber discernir entre información veraz y lastre es importante y no solo para esto, sino en muchos más aspectos de la vida cotidiana y poder crear un criterio amplio con una perspectiva desde diversos puntos.

También te insto a reflexionar sobre las interrelaciones que son críticamente importantes.

Por ejemplo, considera cómo las acciones de Donald Trump respecto a los aranceles afectarán:

1. El orden monetario/mercado y económico: Estas acciones serán disruptivas, alterando las dinámicas de los mercados y la estabilidad económica.

2. El orden político interno: Probablemente generarán disrupciones, ya que podrían debilitar su base de apoyo político.

3. El orden geopolítico internacional: Tendrán un impacto disruptivo en múltiples aspectos evidentes, como lo financiero, económico, político y geopolítico.

4. El clima: Estas medidas podrían socavar, en cierta medida, la capacidad global para abordar de manera efectiva el cambio climático.

5. El desarrollo tecnológico: Aunque podrían ser disruptivas de manera positiva para Estados Unidos, al atraer más producción tecnológica al país, también podrían ser perjudiciales al desestabilizar los mercados de capital necesarios para apoyar el desarrollo tecnológico, entre otros efectos difíciles de enumerar aquí.

Nota: Estas interacciones son fundamentales para comprender el panorama global y anticipar las posibles consecuencias de estas decisiones. Sin duda, serán cambios importantes y quizá no se están comprendiendo desde una perspectiva general y se está enfocando la narrativa en un solo ámbito. Cuando realmente esta situación está impactando en un nivel más profundo. Depende de cada uno analizar estas 5 mencionadas por Ray Dalio e investigar más puntos en los cuales pueda repercutir este tema.

Al hacer esto, es útil recordar que lo que está ocurriendo ahora es solo una versión contemporánea de lo que ha sucedido innumerables veces a lo largo de la historia.

Te insto a estudiar las acciones que los responsables de políticas tomaron en casos análogos del pasado, cuando se encontraron en posiciones similares, para ayudarte a construir una lista de posibles medidas que podrían adoptar. Estas podrían incluir:

• Suspender los pagos del servicio de la deuda a países considerados "enemigos".

• Establecer controles de capital para evitar la libre salida de capital del país.

• Imponer impuestos especiales.

Estas medidas habrían sido inimaginables hace poco tiempo, por lo que también debemos estudiar cómo funcionan estas políticas.

Los colapsos en los órdenes monetario, político y geopolítico suelen manifestarse en forma de depresiones, guerras civiles y guerras mundiales. Posteriormente, estos eventos llevan a la creación de nuevos órdenes monetarios y políticos que regulan las interacciones dentro de los países, así como órdenes geopolíticos que gobiernan las relaciones entre naciones hasta que, eventualmente, también se desmoronan. Estos ciclos han ocurrido repetidamente a lo largo de la historia y representan algunos de los aspectos más importantes que debemos comprender a profundidad.

Los describí en detalle en mi libro Principles for Dealing with the Changing World Order | Principios para enfrentar el cambio en el orden mundial, donde están claramente explicados. El Gran Ciclo Global se presenta en seis etapas identificables que se despliegan conforme un orden da paso al siguiente. El análisis está desarrollado con tal nivel de detalle que resulta sencillo comparar lo que ocurre ahora con los patrones históricos, lo que permite identificar en qué etapa del ciclo nos encontramos y qué es lo más probable que suceda a continuación.

Cuando escribí ese libro y mis otros libros, esperaba —como aún lo hago— poder:

1. ayudar a los responsables de formular políticas a comprender estas fuerzas e interactuar con ellas para generar mejores políticas y, de esa manera, obtener mejores resultados;

2. asistir a las personas que, de manera colectiva pero no individual, pueden influir en las políticas para que manejen adecuadamente estas fuerzas y así logren mejores resultados para sí mismas y para aquellos que les importan; y

3. incentivar a las personas inteligentes que tienen puntos de vista diferentes a los míos a entablar intercambios abiertos y reflexivos conmigo, de modo que todos podamos tratar de descubrir lo que es verdadero y qué se debe hacer al respecto.

Las opiniones expresadas en este artículo son mías y no necesariamente las de Bridgewater.

Nota: Ray Dalio nos presenta 3 puntos fundamentados relacionado a este panorama analizado, se analizarán estos puntos más a profundidad en futuras entradas de este blog también analizando como se va desarrollando este tema con el pasar del tiempo. Comprender cómo estas políticas funcionaron en el pasado puede ofrecer una perspectiva valiosa sobre las decisiones que podrían tomarse en el presente y sus posibles consecuencias. Las seis etapas son:

1. Ascenso: Un nuevo poder mundial emerge y comienza a expandir su influencia.

2. Cima: El poder mundial alcanza su apogeo, marcando una época de prosperidad y dominio.

3. Declive: La influencia del poder mundial comienza a disminuir debido a factores internos y externos.

4. Cruce: El poder mundial se desploma, y un nuevo poder empieza a ascender.

5. Repercusiones: El nuevo poder comienza a tomar el control, consolidando su dominio.

6. Nueva Cima: El nuevo poder mundial llega a su apogeo, cerrando el ciclo y comenzando uno nuevo.

Conclusión de BRMS Finanzas: Comprender el cambio en el orden mundial requiere analizar detenidamente cómo interactúan varias fuerzas estructurales—desde el endeudamiento excesivo y los desequilibrios económicos, hasta la transformación política, geopolítica, los efectos de fenómenos naturales y la irrupción de tecnologías disruptivas como la IA.

Estos cambios no son eventos aislados, sino partes de un ciclo amplio y repetitivo a lo largo de la historia. Lo que hoy se evidencia en declaraciones de políticas como los aranceles, o en crisis económicas y tensiones geopolíticas, forma parte de un proceso continuo donde un orden cede paso a otro. Este patrón, conocido como el Gran Ciclo Global, se despliega en seis etapas claramente identificables que han sido recurrentes a lo largo del tiempo.

Para quienes son iniciados en este tema o cuentan con un conocimiento previo, es esencial adoptar una perspectiva a largo plazo. Estudiar ejemplos históricos y comprender las interrelaciones entre las fuerzas subyacentes les permitirá anticipar posibles cambios futuros y, en consecuencia, tomar decisiones financieras e inversiones más informadas. nosotros desde la perspectiva del sector financiero, recomiendo enfocar la atención no solo en las noticias y eventos dramáticos, sino en entender y analizar estos patrones cíclicos, ya que son la clave para gestionar riesgos y aprovechar oportunidades en un entorno económico en constante evolución.

Glosario de Términos:

• Gran Ciclo Global: Se refiere al patrón histórico repetitivo de ascenso y declive de las potencias y sistemas económicos a lo largo del tiempo. Este ciclo suele dividirse en varias etapas claramente identificables, donde un orden da paso al siguiente, marcando transiciones profundas en la economía, la política y las relaciones internacionales.

• Orden Monetario: Es el sistema de reglas, instituciones y políticas que determinan cómo se crea, distribuye y maneja el dinero y el crédito en una economía. Incluye la gestión de la deuda, las tasas de interés y las relaciones financieras, tanto a nivel nacional como internacional.

• Orden Político: Se refiere a la estructura y el funcionamiento del poder y la toma de decisiones dentro de un país. Engloba las instituciones gubernamentales, la forma en que se implementan las políticas y la manera en que se organiza la vida política interna.

• Orden Geopolítico: Describe la distribución y el equilibrio del poder a nivel mundial. Se centra en cómo interactúan los países en términos políticos, económicos y militares, definiendo alianzas, conflictos y la estructura de las relaciones internacionales.

• Aranceles: Son impuestos a la importación (y, en algunos casos, a la exportación) de bienes. Los aranceles pueden utilizarse como herramienta de política comercial, para proteger industrias nacionales o para presionar a otros países en el contexto de disputas comerciales.

• Política Monetaria: Conjunto de estrategias y decisiones que toman los bancos centrales para controlar la oferta monetaria y las tasas de interés, con el objetivo de mantener la estabilidad económica y el crecimiento sostenible.

• Política Fiscal: Se refiere a las decisiones del gobierno respecto al gasto público y la recaudación de impuestos. Es una herramienta clave para influir en la economía, generar empleo y financiar servicios públicos.

• Globalización: Proceso por el cual las economías, las culturas y las políticas de distintos países se interconectan e interdependen. Este fenómeno facilita el comercio internacional, la inversión y la difusión de tecnologías.

• Desglobalización: Tendencia contraria a la globalización, en la cual los países buscan mayor autosuficiencia, reduciendo su dependencia de las interconexiones globales. Esto puede implicar la redefinición de las relaciones comerciales y un enfoque más nacionalista en las políticas económicas y políticas.

• Inteligencia Artificial (IA):Tecnología que permite a las máquinas simular la inteligencia humana (aprendizaje, toma de decisiones y resolución de problemas). La IA está transformando sectores como la manufactura, las finanzas, la salud, y también tiene impacto en las políticas económicas y geopolíticas.

• Desequilibrios Comerciales: Situación en la que un país exporta e importa de manera desproporcionada, generando un déficit o superávit comercial que puede afectar su estabilidad económica a largo plazo.

• Desequilibrios de Capital: Se refieren a la disparidad en los flujos de inversiones y financiamiento entre países. Esto ocurre cuando algunos países acumulan grandes reservas o deudas, mientras otros dependen excesivamente de la inversión externa, creando tensiones en la economía global.

• Deuda: Obligación financiera que contrae un país, empresa o individuo al tomar recursos prestados, con el compromiso de pagarlos en el futuro. Un nivel excesivo de deuda puede generar inestabilidad y riesgos para la economía.

• Crisis Económica: Período de declive severo en la actividad económica general, caracterizado por la disminución de la producción, el aumento del desempleo y la inestabilidad financiera. Las crisis económicas suelen ser consecuencia de desequilibrios sistémicos o eventos disruptivos.

• Ciclos Económicos: Fluctuaciones recurrentes en el nivel de actividad económica de un país o del mundo, que incluyen fases de expansión y contracción. Estos ciclos reflejan la dinámica natural de la economía, influida por factores internos y externos

• Inversión: Destinar recursos financieros para generar beneficios futuros. La inversión es fundamental para el crecimiento y desarrollo económico, ya que permite la expansión de empresas, la innovación tecnológica y la creación de empleo.

• Posturas: Posicionamientos estratégicos adoptados por países, empresas y fondos de inversión en respuesta a cambios en el entorno global.

• Diversificación: Estrategia que consiste en distribuir los recursos en distintos activos y sectores para minimizar riesgos.

• Acuerdos Bilaterales: Un acuerdo bilateral es un convenio formal establecido entre dos partes, generalmente entre dos países, mediante el cual ambas se comprometen a cumplir obligaciones y beneficios recíprocos en áreas determinadas (como el comercio, la cultura o la seguridad). Estos acuerdos están diseñados para facilitar la cooperación directa y mejorar las relaciones entre los dos signatarios, permitiendo una integración y coordinación específicas en temas de interés común.

• Acuerdos Multilaterales: Un acuerdo multilateral es un convenio en el cual participan tres o más partes, usualmente países o entidades internacionales, con el propósito de abordar asuntos de interés común y establecer normas y compromisos compartidos. Al involucrar a múltiples actores, estos acuerdos requieren negociaciones más complejas y están orientados a gestionar desafíos y oportunidades en un contexto global, promoviendo la cooperación y coordinación a gran escala.

  
  

"Ningún sistema de gobierno, ningún sistema económico, ninguna moneda y ningún imperio duran para siempre, sin embargo, casi todos se sorprenden y se arruinan cuando fallan."

  – Ray Dalio –

Ante un escenario de incertidumbre y transformación en el orden económico global, es fundamental reflexionar sobre tus objetivos financieros y actuar con estrategia. No dejes que la incertidumbre te paralice; Nosotros estamos listos para acompañarte y brindarte la asesoría en inversiones que necesitas para tomar decisiones conscientes e informadas. ¡Contáctanos y comienza a construir tu camino hacia una inversión inteligente y segura!

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